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　　[060824-weily http://www.zyzq.cn]【1】业绩继续呈现收入增，利润减。公司06年上半年实现主营业务收入20.65亿元，较去年同期增长11.98%；净利润0.73亿元，同比下降28.78% 。每股收益为0.05元，与我们的预期（0.049元）相符。【2】薄膜业务全线亏损，预计短期内难以改观。国内薄膜生产线大量投产导致行业产能迅速扩张，06年上半年BOPET薄膜产能已达60万吨，而国内需求量仅30万吨左右，行业严重供过于求；加之原油价格持续高位，公司薄膜业务全线亏损。公告显示，公司薄膜业务毛利率由04年的17.4%急剧下滑到05年的9.4%，06年上半年更出现负值（-3.82%）。紫东薄膜（BOPET）、紫藤包装（CPP）、紫华企业（PE）三家控股子公司和参股49%的子公司紫东化工（BOPA），都出现大额亏损，预计短期内亏损的局面难以转变。【3】期间费用明显增加又雪上加霜。公司06年上半年期间费用增加近5000万元，同比增长23.5%。主要由于部分子公司从去年中期陆续正式投产，导致期间费用如办公费用等明显增加，此外，由于公司各类贷款金额近30亿元，上半......

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# posted by 魏凌雨 @ 2006-08-25 09:28 评论(1)

【G太重】建议"买入"

2006-8-25 星期五(Friday) 晴

　　[060824-weily http://www.zyzq.cn]【1】太原重工主营重型机械产品的生产与销售。中国工业化进程进入到重化工业时期，带动了重型机械行业发展，太原重工作为重工机械行业龙头公司之一，受益于行业机遇，过去五年间太原重工销售收入增长4.5倍，未来主要产品仍将保持快速增长。在公司收入增长和现金流大幅增长的情况下，公司业绩一直未能有效释放。从06年的经营情况来看，公司业绩将会开始释放，我们预期2006、2007年公司的业绩分别是0.23元和0.29元，2006年公司业绩在05的基础上增长215%。从相对估值来看，太重与其他机械类公司估值基本相当，目前公司相对估值不高，进入到合理投资区间。【2】太重综合竞争实力业内领先，后续竞争实力强，具备分享重型机械行业快速增长机会的能力。太原重工具有产品设计研发与制造优势，确保了太重在行业中的竞争地位，太重多种主要产品在细份领域做到了行业龙头，为太重今后继续保持快速发展奠定了基础。【3】太重集团拥有大量优质资产，利于后续发展。太原重工大股东实力雄厚，具备大量优良资产，在整体上市成为证券市场潮流的前提下，未来集团资产存在注入股份公司......

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# posted by 魏凌雨 @ 2006-08-25 09:28 评论(1)

【中国石油】 2006年中期盈利再创同期历史最好水平、

2006-8-25 星期五(Friday) 晴

　　060824-weily http://www.zyzq.cn]【1】中国石油2006年8月23日公布2006年上半年业绩，上半年实现销售收入3265.5亿元，同比上升25.3%；实现净利润806.8亿元人民币，同比增长29.4%；每股盈利0.45元人民币，创历史最好水平。公司中期每股派息约0.202806元人民币。【2】盈利略好于预期。中国石油2006上半年实现经营利润1152.9亿元人民币，同比上升28.2%；实现净利润806.8亿元人民币，较上年度同期增长29.4%，比我们预期的782亿元高2.5%；【3】上游勘探行业贡献全部利润。2006年上半年，中国石油油气总产量达到5.33亿桶油当量，同比增长6.8%。其中生产原油4.19亿桶，同比增长1.8%；生产可销售天然气6,847亿立方英尺，同比增长30.8%。上半年原油实现价格58.96美元/桶，同比上涨35.79%；实现天然气价格0.689元/立方米，同比上涨21.5%。油气价格上涨推动上游勘探开发板块利润大幅增长。200上半年勘探与生产板块实现经营利润1244.52亿元人民币，比上年同期增加353.29亿元人民币（增长39......

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# posted by 魏凌雨 @ 2006-08-25 09:27 评论(0)

【中国石油】 2006年中期盈利再创同期历史最好水平、

2006-8-25 星期五(Friday) 晴

　　[060824-weily http://www.zyzq.cn]【1】中国石油2006年8月23日公布2006年上半年业绩，上半年实现销售收入3265.5亿元，同比上升25.3%；实现净利润806.8亿元人民币，同比增长29.4%；每股盈利0.45元人民币，创历史最好水平。公司中期每股派息约0.202806元人民币。【2】盈利略好于预期。中国石油2006上半年实现经营利润1152.9亿元人民币，同比上升28.2%；实现净利润806.8亿元人民币，较上年度同期增长29.4%，比我们预期的782亿元高2.5%；【3】上游勘探行业贡献全部利润。2006年上半年，中国石油油气总产量达到5.33亿桶油当量，同比增长6.8%。其中生产原油4.19亿桶，同比增长1.8%；生产可销售天然气6,847亿立方英尺，同比增长30.8%。上半年原油实现价格58.96美元/桶，同比上涨35.79%；实现天然气价格0.689元/立方米，同比上涨21.5%。油气价格上涨推动上游勘探开发板块利润大幅增长。200上半年勘探与生产板块实现经营利润1244.52亿元人民币，比上年同期增加353.29亿元人民币（增长3......

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# posted by 魏凌雨 @ 2006-08-25 09:25 评论(0)

【市场环境】证监会对券商申购关联方承销证券作出规定

2006-8-25 星期五(Friday) 晴

　　[060824-weily http://www.zyzq.cn]【1】中证报和证券时报头版报道，中国证监会日前明确，暂不允许证券公司自营业务参与关联证券公司所承销证券的询价和网下申购；但可以在其网上定价发行时申购。【2】随着券业综合治理的进行，证券公司之间的并购越来越多，出现了证券公司能否申购关联方所承销股票的新问题。从证监会给予的答复来看，采取了较为谨慎的做法，暂不允许证券公司自营业务参与关联证券公司所承销证券的询价和网下申购，只允许其在网上定价发行时申购，以确保新股定价的公平性。......

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# posted by 魏凌雨 @ 2006-08-25 09:20 评论(1)

【峨眉山】费用增长导致净利润增幅不大，未来业绩将

2006-8-23 星期三(Wednesday) 晴

　　[060822-weily http://www.zyzq.cn]【1】半年报业绩符合我们预期。2006上半年，公司实现主营业务收入1.51亿元，净利润1066万元，同比分别增长36.29%、1.37%；EPS为0.04元，符合我们预期（0.04元）。【2】净利润增幅不大的原因主要在于折旧和费用的显著增长。尽管上半年主营业务收入、主营业务利润增长迅速（同比分别增长36.3%、38.8%），而净利润增幅不大，原因在于：（1）管理费用：上半年加强营销力度和入境游的宣传，加大网络营销力度，导致管理费用较去年增加499万元，同比增长35.6%（去年同期增速为-1.3%）；（2）折旧：因峨眉山国际大酒店转固及其他固定资产投资项目，导致固定资产折旧比去年同期增加820万元；（3）财务费用：因贷款增加及利率上调等，财务费用比去年同期增加337万元，同比增长167.4%（去年同期增速为52.8%）。【3】主营业务收入的快速增长主要源于游山票、索道业务明显恢复以及宾馆业务的继续好转。上半年共接待购票进山游客62.9万人次，同比增长24.7%（去年同期增速为-12.7%）；实现业务收入6520万元，同......

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# posted by 魏凌雨 @ 2006-08-23 08:48 评论(0)